恒立液压（601100）2019年年度股东会筹备指摘实质如次：

一、筹备情景计划与领会

2019年，工程板滞行业维持高景气派，重要受益于普通办法入股增长速度触底上升，土地资产入股维持韧性，民间入股增长速度进一步加速，环境保护策略以及出口需要减少等多重成分。动作液压中心零元件供给商，公司客观留心解读商场需要变革，放眼将来，加速本领革新和产物构造安排，提质增效，竭尽全力地满意卑劣存户对液压件高本能、高品质、高真实性以及多元化的需要。2019年，为应付卑劣需要的连接延长，公司在客岁的普通长进一步提高了各液压产物的生产能力，但各产线仍超负载运行，出卖收入连接大幅提高；发掘机专用油缸的销量在2018年度高基数的后台下，仍旧实行了赶快延长；重型装置用非规范油缸在终年被挖机械油缸占用生产能力的景象下，经过构造优化安排、新兴行业及海内商场的拓展，仍旧实行了妥当延长，为公司将来进一步拓展非标准化板块巩固了决心；袖珍发掘机用主要控制泵阀在长机厂的份额连接提高，暂时小挖泵阀市占率已超30%，中文大学挖泵阀产物加快促成，并批量配系长机厂；液压体例中标直至胜利运用于一系列范围大且本领难度高的名目，竖立了公司在液压集成范围的超过位置。

2019年挖机销量连接维持宁静延长，据华夏工程板滞产业协会发掘机分会的统计，2019年度我国发掘机销量为235,693台，再创汗青新的高峰，同期相比延长15.87%。分季度来看，q1/q2/q3/q4同期相比增长速度辨别是25%、4%、16%、20%，q1特殊火*，q2消化过热，q3回复延长，q4增长速度环比加速，季度间振动较大。公司受益于卑劣挖机行业的延长，汇报期内公司共出卖发掘机专用油缸48.49万只，同期相比延长16.29%，实行出卖收入21.88亿元，同期相比延长20.79%。个中，袖珍挖机专用油缸出卖24.30万只，同期相比延长29.66%，中型挖机专用油缸出卖17.46万只，同期相比下滑1.15%，巨型挖机专用油缸出卖6.73万只，同期相比延长27.36%。从月度销量来看，1-2月份稳固延长，3月份创单月汗青新的高峰6万只后，4月份发端环比向下，5月份长机销量同期相比增长速度转负引导挖机械油缸销量连接走低，6月份长机销量增长速度登时转正并得以连接，油缸销量获得提振在7月份触底2.5万只后，于8月份发端环比进取直至年终单月销量达近5万只的程度。起重系列类油缸、盾构机械油缸、高端中国人民***海军工程学院海事油缸暂时仍是形成重型装置用非规范油缸收入根源的三大重要板块；其余，公司在新动力等新兴范围博得较大冲破，销量大幅延长，也为公司非标准化油缸板块将来的延长注入了新的能源。终年共出卖重型装置用非规范油缸16.58万只，同期相比延长18.14%，实行出卖收入13.53亿元，同期相比延长18.28%。个中，起重系列类油缸产物出卖收入同期相比延长10.55%，中国人民***海军工程学院海事、囊括新动力在前的其余范围非标准化油缸延长迅猛，出卖收入辨别同期相比延长了53.07%和114.49%。

2019年度，子公司液压高科技实行交易收入13.67亿元，同期相比延长86.49%。个中，液压泵阀实行收入11.61亿元，同期相比延长142.62%。今年度液压高科技胜利自决研制并量产了多种系列发掘机用主要控制泵阀及马达，个中，中文大学挖泵阀产物在海内合流品牌长机厂的商场份额连接延长，所有大量量地配系在数十个机型中；6-50t级反转马达也以其崇高的本能胜利经过了装机考证，在长机厂连接发端批量配系运用；除去在发掘机行业的浸透外，液压高科技同声加大了非发掘机范围的开拓力度，发端加入研制产业泵、比率电磁阀等产业范围的液压产物。对准智能化、液压和电气的贯串日益精细的趋向，公司液压体例工作部研制的液压体例产物已实行对摆设的长途遏制、运转数据的传输查看、**监察和控制确诊，大大贬低了摆设对工程本领职员的依附，汇报期内各行业订单连接延长，囊括盾构液压体例、液压考查台、中国人民***海军工程学院起落平台、挖泥船全套的液压体例等。液压高科技在研制及商场拓展上面按下快进键的同声，里面处置也在举行着大范围地革新，从购买、摆设、工艺多处发端贬低本钱，进一步提高了公司的处置水宽厚结余本领；其余，体例工作部独立树立了安置处置部，全面临进度盯梢处置，订单的托付准时率由2018年度的88%提高到了2019年度

的95%，同声进一步完备了产品德量遏制诉求，加大消费部分的安装一次及格率的查看及观察，进而使产物的终检及格率由2018年度的92%提高到2019年度的98.5%。

本汇报期，锻造分公司铸件销量3.75万吨，同期相比延长20.19%，实行收入4.54亿元，同期相比延长31.40%。2019年度锻造分公司对外出卖延长幅度较高，主假如因为液压高科技的泵阀产物销量增长速度较快，引导其对铸件的需要增大所致。跟着今年度末锻造二期的十足投入生产，暂时公司已产生了年产5.5万吨铸件的生产能力，在满意里面泵阀、马达、油缸等液压产物需要的同声，锻造分公司将主动拓展外部如风电、高速铁路、公共汽车零元件等行业的商场。

上海立新往日几年从来全力于会合上风资源做好商场远景好、产物运用面广的产业阀产物，并将产物范畴渐渐扩充至工程板滞等高端范围。2019年度，上海立新在保守交易如用来注塑机、剪板折弯机、压机及资料考查机等产业阀比率阀交易延长稳固。成绩于产业阀国产化代替，厚利率有所提高。本汇报期内上海立新实行出卖收入1.22亿元，同期相比延长5.76%。

今年度德国子公司德国茵莱专营液压轴向柱塞泵交易维持稳固延长，个中重要运用于环卫车、垃圾车、公共汽车吊的货车泵出卖额占比52%，重要运用于中国人民***海军工程学院船舶、煤机、压机等行业的重载泵出卖额占比37%，泵的售后和培修交易出卖额占比5%。

二、汇报期内重要筹备情景

汇报期内，公司实行交易收入541,402.20万元，同期相比延长28.57%；交易成本148,650.92万元，同期相比延长54.71%；成本总数149,282.44万元，同期相比延长55.02%；归属于挂牌公司股东的净成本129,608.80万元，同期相比延长54.92%。处置用度率为3.57%，同期相比低沉1.50个百分点。出卖用度率为2.06%，同期相比低沉0.68个百分点。净财产收益率为24.32%，同期相比减少4.38个百分点。

从上述数据不妨看出，公司的结余本领同期相比有较大提高，净财产收益率渐渐提高。公司博得上述功绩，一是跟卑劣行业连接高延长以及公司的泵阀新产物连接放量，产线超负载运行，公司

交易收入延长相关；二是受范围效力和产物构造优化感化，交易本钱延长幅度小于出卖收入的增

长速率，产物归纳厚利率同期相比提高；三是公司加强凡是筹备处置，出卖、处置用度率低沉。

三、公司将来兴盛的计划与领会

(一)行业格式和趋向

1、行业兴盛趋向

高端液压件普遍运用于人民财经各行业的各类长机产物和本领装置，个中工程板滞是高端液压件的重要存户，暂时我国高端液压件对入口产物依附重要。连年来，国度接踵颁布《液压气动密封行业“十三五”兴盛筹备》、《智能创造兴盛筹备》，中心超过华夏会合上风、普及产品德量、加速代替高端入口产物步调和智能化过程。个中《液压气动密封行业“十三五”兴盛筹备》精确指出，十三五功夫，我国液压出卖额每年平均延长不低于6%，到2020年到达669亿元，60%之上高端液压元件及体例实行自决保护，受人牵制的场合渐渐缓和，装置产业范围亟须的液压元件及体例获得普遍实行和运用。

2016下星期此后，受益于海内基本建设入股回暖，挖机动工钟点数连接提高。行业需要维持高速延长。国表里基本建设入股回暖助力高端液压中心元件加快入口代替。

2、行业比赛格式

公司暂时是海内具备自决品牌的发掘机专用高压油缸供给商，商场占领率在50%之上。在海内，消费发掘机专用高压油缸的游资品牌的重要比赛敌手重要为kyb（日本资本企业）；在特种油缸范围，由于波及的范畴较为普遍，比赛也较为充溢；在液压泵、阀范围，公司的重要比赛敌手有rexroth、kawasaki、husco等，公司经过完备产品德量，维持高端定位，优化效劳，竖立品牌上风，进一步实行走出去策略，在海内实行入口代替的同声，向着装置寰球的策略目的而全力。

(二)公司兴盛策略

公司将以“做有国际感化力的液压元件与液压体例范围的世纪老店”的优美愿景为能源，个中：“有国际感化力”是咱们所探求的企业位置，“液压元件与液压体例范围”是咱们所探求的财产目标，而“世纪老店”则是咱们所探求的品牌传承与积累。

将来公司将连接深入和坚韧国内资本品牌发掘机高压油缸龙头的产物兴盛策略，加大研制加入，维持本领、品质的一致上风，加强和坚韧公司产物在前资品牌发掘机高压油缸的龙头位置并渐渐加大公司产物在游资品牌发掘机高压油缸的商场份额，加速国际化过程；加大特种油缸的研制与加入，维持本领超过，保护特种油缸消费、出卖连接稳步的延长；依靠公司高精细液压铸件、液压元件及体例的研制消费出发地，连接提高发掘机用主要控制泵阀、高端液压体例的商场份额。

同声，公司将加大外延式并购力度，所有实行“走出去”策略，探求国际优质液压资源连接举行调整；加大对板滞、电子、液压三维一体高端归纳集成安排本领和运用本领的树立，更加是加大对机电液归纳遏制本领的研制和搀杂机电液体例智能疏通遏制本领运用，全力变成海内一流、寰球著名的高端液压摆设供给商和液压本领计划的供给商。

(三)筹备安置

2019年，公司实行出卖收入54亿元，同期相比延长28.23%，逾额实行了年头拟订的出卖收入延长15%之上的目的；终年累计入股4.67亿元，重要用来高精细液压铸件二期名目以及液压泵阀名目树立。在2019年筹备功绩的普通上，贯串对行业的一个预判，提出2020年的筹备安置如次：

1、公司2020年度力求实行交易收入同期相比延长10%之上。

2、公司本年宏大本钱开销拟订为4亿元，重要用来锻造二期树立以及印度工场的树立。

3、维持研制革新加入，充分产物门类，源源不绝的输入附加值更高的液压产物。同声巩固恒立液压泵、阀产物的商场促成，连接提高已知产物在挖机范围的份额，夸大产物在产业范围的应用。运用现有上风，提高公司液压体例集成上面的本领程度。

4、连接实行高品德和低本钱策略，优化安排工艺，严格控制购买本钱、外协本钱和创造用度，缩小品质丢失，连接提高产物厚利率。

(四)大概面临的危害

1、策略危害

公司所处的液压零元件行业是发掘机等基本建设摆设、大海工程摆设、口岸船舶等重型装置的要害配系件行业，其兴盛与直观财经场合具备较强的关系性，直观策略和恒定财产入股增长速度的变革，将对公司卑劣存户需要形成感化，从而感化公司产物出卖。

2.商场危害

公司连年来加速了国际化策略的实行步调，加大在欧洲、阿曼、北美等海内商场的商场开拓力度和投资历度。但因为国际交易受政事、文明、本领、品牌、人工资源等诸多上面成分感化，所以公司的海内交易和海内入股仍具备确定水平的不决定性和危害。

3、汇率危害

公司连年来北美交易延长迅猛，生存确定数目的美元交易，即使美元汇率振动，将对公司财政情景*发确定感化。

4、原资料价钱振动的危害

公司重要原资料囊括钢材、铸件、锻件、密封件等，购买本钱大概遭到多种成分的感化，如商场供需、供给商消费情景的变化等，即使钢材等原资料价钱飞腾，或对公司的消费筹备形成确定压力。

四、汇报期内中心比赛力领会

1、本领革新上风

公司在德国柏林、美利坚合众国芝加哥、华夏上海以及常州设有特意的液压研制出发地，研制职员逾500人。公司先后邀请了德国、阿曼、美利坚合众国等数十位液压范围**，与海内液压行业的**共通构成液压研制共青团和少先队。公司研制加入连接有年居高不下，2019年，恒立的高科技革新处事博得了宏大功效。公司申诉的国度中心技术改造专项、国度高科技部中心研制安置、江苏省高科技功效变化专项、江苏省双创人才名目、江苏省常识产权策略促成安置名目等名目均胜利赢得立新。今年度公司专利请求共100件，个中创造专利请求16件，适用新式专利84件。截至2019年12月31日，公司具有专利请求500件,个中创造请求157件；具有受权灵验专利249件，个中海外、海内创造专利55件。2019年，公司被国度常识产权局评定于“国度常识产权演示企业”。

依附着过硬的研制和创造共青团和少先队，公司产生了具备多产物的自决常识产权的本领体制。中心本领囊括高精细液压锻造本领、冲突焊接本领、热处置本领、高压密封本领、尝试本领和进步机加

工工艺本领。

公司的发掘机专用油缸产物商场占领率达50%之上。公司胜利开拓了实用于15t以次袖珍发掘机用的hp3v系列轴向柱塞泵和hvs系列多路遏制阀，其透彻*控性和燃油财经性均胜过海外同类产物，在由华夏板滞产业共同会牵头构造的产物高科技功效审定会上，审定委员会赋予了“产物适合工程板滞高端液压件配系消费的诉求，处置了行业兴盛的瓶颈题目，产物完全本领居于海内超过、国际进步程度”的评介。公司独立安排、创造的液压尝试台亦是行业超过。公司一直将本领革新动作其中心比赛力，连接发展运用本领和行业前沿的新产物、新工艺接洽，胜利开拓出高科技含量高、商场比赛力强的高端液压产物。

2、产品德量与品牌上风

动作高端液压件范围的代办企业，公司暂时具有“江苏省演示智能小组”3个，举行庄重的5s处置，入股装备了寰球超过的消费创造摆设，应用进步的工艺本领，实行了产物的高品质。2018年度，公司贯串有年赢得了卡特彼勒的铂金奖章，同声赢得了三一、徐工等著名长机企业颁布的“2019年度特出供给商”称呼。

公司品牌上风鲜明。产物远销泰西、阿曼等昌盛国度和地域，出口比率胜过20%，积聚了一批行业优质存户。发掘机液压产物重要存户囊括：卡特彼勒、神钢、三一、徐工等驰名发掘机品牌；盾构机液压产物重要存户囊括：中铁匠程、铁建重工、小松、日立造船、罗宾斯等驰名盾构机品牌；中国人民***海军工程学院海事存户囊括:tts、麦基嘉、人民油井等；新动力摆设范围存户囊括:歌美飒、维斯塔斯等；产业液压产物存户囊括:海天、伊之密（300415）、安德里茨等；特种车辆存户囊括:马尼托瓦克、特雷克斯等。稠密的优质存户集体为公司创造了鲜明的先发上风，对厥后潜伏比赛者形成较强加入壁垒，充溢的保护了公司将来在液压行业商场份额的宁静延长后劲和结余本领的贯串性。

3、经营销售效劳上风

公司一直承袭"效劳经营销售"的观念，树立配系直接销售的出卖形式，依靠优质的产物和售后效劳，将加入长机厂的供给商体制动作出卖处事的中心；创造了掩盖世界的本领效劳和经营销售处事组织，赶快相应存户的需要，为存户供给赶快、完备的效劳。其余，公司在多个国度（地域）创造海内处事处并派驻了本领效劳职员和经营销售职员，在欧洲、北美、阿曼等创造了普遍的经营销售搜集，为存户供给外乡化的高效效劳。公司的品牌已获得国际商场的莫大承认。