截至11月10日21世纪经济报道记者 陈红霞 实习生井然 武汉报道收盘，奥园美谷科技股份有限公司(000615。SZ)近7天跌幅超过23%，收于11.71元/股。

随着房地产调控的深入，“三条红线”、“两个集中”等多种政策叠加，房地产市场下行压力加大。个别大型房企正在加紧布局新赛道，寻找第二个增长点。11月8日晚间，奥美发布公告称，蓬莱鲁花韩晶养老服务有限公司已完成相关工商变更登记手续，其持有的35%股权已转让给深圳市开贤投资有限公司

公司三季报显示，报告期内，公司营业收入2.75亿元，同比下降76.32%；归属于人民币1.61亿元的净利润，同比增长66.17%；扣非净利润为负1.46亿元，同比下降394.90%。从财务数据来看，公司今年三季度的实际经营情况不如去年同期，主要收入来源为营业外收入。

证券分析师斯蒂芬刘表示，“随着公司房地产业务的剥离，其持续经营能力和公司价值将得到提高。”但房地产开发行业一直是公司业务的重要支柱。上半年财报显示，房地产开发和化纤收入分别为6.07亿元和3.03亿元，分别占总收入的52.01%和26.00%。

在剥离房地产业务的同时，奥园美谷向医美行业展开布局。半年报显示，“公司通过收购医美服务机构，迅速切入医美轨道。”财报数据显示，公司上半年医美业务收入为1.56亿元，均为报告期内公司收购的浙江联天美企业管理有限公司贡献。

10月12日，公司在三季度业绩预告中表示，扭亏为盈的主要原因是公司二季度收购的浙江联天美带来了积极贡献。连天美4-9月净利润约4618万元，归母净利润约2540万元。此外，公司还以3，000万元收购了广东傲罗拉100%股权。

奥美证券部工作人员表示，“极光两家店都是近两年才成立的，亏损是正常现象。公司正在以他们为模板打造轻医美容业务，门店布局数量会及时披露。此外，公司在2020年开始改变经营策略。目前以广州为起点，将继续作为全国医美行业的优质目标。”

地产剥离与医美收购

10月26日，公司发布公告称，第三季度公司通过公开挂牌方式成功转让了深圳市凯贤投资以现金方式购买的韩晶地产100%股权、北京洋家100%股权、蓬莱鲁花35%股权。交易总价为10.2亿元。目前公司收到的股权转让款已达到交易总价的60%，并已转化为投资收益。

由于重大资产重组已在财务报表中确认，公司资产负债率由截至6月30日的72.06%大幅下降至截至9月30日的45.47%，期末现金由去年同期的4.22亿元增加至6.77亿元，同比增长60.44%。

由于开贤投资是深圳市奥园科兴投资有限公司的控股股东奥园广东控制的企业，深圳市奥园科兴投资有限公司是公司的实际控制人。根据规定，本次交易构成关联交易。7月27日的公告显示，开贤投资应在本合同生效后资产交割完成后三个月内支付剩余转让价款。

“公司2020年转型医美，之前以地产业务为主。化纤业务的主要产品为粘胶长丝和玻璃纸，未来可能会投入到医美设备的制造或使用中。”的工作人员

目前公司体内共有机构四家，华东地区包括浙江省龙头连天美医院和杭州维多利亚医疗美容医院，大湾区内有广州奥若拉和广州奥若拉花成两家门诊部。

今年1-9月，连天美实现净利约7570.12万元，前三季度单季净利分别约2952万、2398万、2219.12万。

第三季度，杭州连天美两家医美医院进入投后管理运营阶段，经营效益持续提升。同时，公司以3000万元收购广东奥若拉100%股权。2020年，奥若拉实现收入2575万元、净利润221万元，净利率为9%。

但今年以来，奥若拉经营业绩走低，公司证券部工作人员表示，“奥若拉的两家医疗美容门诊部于近2年成立，亏损属于正常现象。”今年1-8月，奥若拉收入和净利润分别为1263万元、27万元。其中广州奥若拉门诊2020年收入、净利润分别为1622万元、643万元，今年1-8月收入、净利润分别为462万元、-221万元；广州奥若拉花成门诊2020年收入、净利润分别为451万元、10万元，2021年1-8月收入、净利润分别为212万元、-149万元。

但对于医美业务，公司层面表示，“预计相较去年，全年盈利能力将再次提升。”

上中游的战略布局

短时间切入新赛道，需要背靠雄厚的资本力量，此前地产业务的积累给奥园美谷一定的资金实力。但除资本实力外，仍需医美行业所处的竞争阶段、以及公司自身的组织能力。

就行业竞争阶段来看，当前整个医美市场尚处于增量市场阶段，资源尚未绝对集中于龙头企业。头豹研究院报告显示，近年来，中国医美服务市场增速较快，2016-2019年CAGR为22.8%，受疫情影响，市场规模从2019年1436亿元降低到2020年1176亿元，同比收缩18%。据Frost